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广发基金策略寻踪:M型行情下的生存秘诀

编辑:上海融信世纪金融服务公司  时间:2015/11/23  字号:
摘要:广发基金策略寻踪:M型行情下的生存秘诀

国外评价一位合格的基金经理必须经历牛熊市周期,当记者质疑一位今年业绩表现突出的80后基金经理尚没有足够履历证明投资能力时,该基金经理打趣道:“难道刚刚过去的跌宕的三季度不算一个完整的牛熊市吗?”

虽是玩笑,但亦折射出今年三季度股市过山车般的走势对公募基金管理人的考验。此间,A股市场演绎了“M”型走势,在经历7月短暂的反弹后迅速跌入二次探底的深渊,但又在9月绝望之时,逐步企稳反弹。 10月底,代表理性和专业投资群体的公募基金交出三季报的成绩单,最后的赢家落入天弘基金手中,凭借货币基金的表现,获得了32.22亿元的收益。公布业绩的100家基金公司中仅有16家取得盈利,获益情况亦杯水车薪。

从前三季度情况看,偏股型基金成了受伤的重灾区,富国基金、华夏基金、嘉实基金等均有较大幅度的损失;广发基金、兴业全球基金则凭借上半年累积的收益以及三季度投资策略表现突出。排名居首的广发基金前三季度共为持有人赚取利润209亿元,记者力求通过对三季报等投资数据,透视广发在M型行情下的调仓换股路径。 2/3偏爱股换颜 Wind资讯数据显示,三季度各类公募基金共亏损6490.13亿元,创出单季亏损新纪录,二季度则实现了3508.54亿元的盈利。

偏股型基金受到重创,其中混合型基金亏损3724.36亿元,在各类基金中亏损最多;而货币基金盈利262.79亿元,在各类基金中表现最佳。从今年前三季度得数据看,截至9月30日,广发旗下基金产品今年以来的整体业绩收益率超过30%的基金为11只,其中以广发聚祥灵活配置和广发竞争优势业绩表现突出,但记者从最新披露的三季报来看,这两只基金无论持股还是持仓比重均中规中矩。

上述两只基金的股票仓位占广发聚祥灵活配置和广发竞争优势总资产的比例分别为 68.83%和82.71%,而广发稳健增长混合的股票仓位仅为30.02%, Choice数据显示,从具体持股来看,广发基金旗下基金持有基金只数最大的十家上市公司分别是:怡亚通、网宿科技、三安光电、欣旺达、宜华木业、新希望、航民股份、洋河股份、中国平安、航天信息。与截至今年6月30日的中报数据相比,该公司旗下基金持有基金只数前十多的上市公司变更为包括安居宝、海康威视、格力电器、歌华有线、同仁堂、广电运通和苏宁云商等。“

一般而言,公募基金坚守价值投资理念,除了卫星持仓每季度会做相应调整外,不太会对重仓股做集中换股。”银河基金评价中心研究员向记者分析道,而上述持仓更替数据显示,广发基金在过去一个季度将超过2/3的重仓股进行换手,且呈现部分偏向小盘股转移的趋势。

 

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